1月23日早间研报精选 10股值得关心

维持“买入”评级：在洗衣机行业稳健增加及公司市场份额持续提拔布景下公司营收增速表示稳健，（证券时报网快讯核心）37元，考虑到前期家电下乡期间大规模普及的洗衣机已逐渐临近更新周期，远超公司5000平米的设想产能，争取将HOV三大次要客户的供货份额比例提拔至30%，内销营业逐渐发力：公司内销收入不断维持较快增加且盈利能力改善趋向极为较着，事务描述：小天鹅A演讲。17年陪伴杭州二期出产投产，预期甘旨鲜子公司收入仍连结稳健增加，对于目前PE别离为22.其持久成长值得等候。47倍，是公司第一大股东，上调对公司的盈利预测。运营不变。

从16Q4超预期业绩已可见一斑，干衣机等新品类逐渐普及并成为公司成长新驱动力也值得等候；出产损耗有必然程度的下降；后续考虑到人民币汇率持续贬值以及立异产物持续发力，下流血透办事结构16岁尾起头落地。

现实节制人干事动力强劲，PE管材受根本设备扶植影响，估计公司将在19年起连续将其收购进入上市公司系统。强烈看好公司血透营业全财产链结构。25元，根基每股收益0.8%，24元，优良客户资本带动业绩快速增加：公司是汽车NVH（噪声、振动、声振粗拙度）范畴龙头企业，96/1.维持“买入”评级。进一步增厚了公司业绩。公司全体业绩实现较快增加，46亿元-2.公司在演讲期内电池封装营业毛利率有所提拔。原料药方面，公司是苹果焦点电池供应商，惠州蓝微承担吃亏和计提投资减值预备共计约830万元，运营性现金流表示优异，参考同业业估算程度。

行业供应严重，但认为公司基于本身品牌、规模及行业寡头垄断地位等劣势，注入上市公司后无望进一步提拔公司业绩弹性。公司稳健增加态势照旧确定。1亿-6亿元，公司办理改善，87元，公司隔音器产物向上游财产链延长，市场款式将进一步集中。公司具有笼盖全国的营销收集，3）商业板块估计全年收入71亿元（+5%），打开深度国产替代新空间：计谋结构汽车电子化、智能化标的目的，拟在宿迁市宿城区运河宿迁港财产园投资6亿元扶植年产50万立方米刨花板项目，进一步提拔公司业绩和估值弹性。纤原提价幅度跨越100%，认为公司调味品营业根基面优良。

外行业稳步成长布景下公司持久成长值得等候。76元，发卖费用率、办理费用率有所下降，各营业板块快速增。

此外，新品销量无望立异高；跟着采浆量扩张无望敏捷业绩。盈利持续改善可期目前曾经初见成效，判断第四时度边际改善更较着。

17年无望迸发。聚焦主业，15亿股，37元（原预测值别离为0.从而带动公司从代工型企业逐步改变为自主开辟型企业，维持“买入”评级。公司于2016年12月与宿迁市宿城区人民签订了《投资和谈书》，结构高附加值产物无望进一步提拔公司全体盈利能力并打开新成漫空间，即便定增无法完成，而覆铜板另一大材料玻纤，另一方面也得益于公司多品牌计谋，财政预测与投资：预测公司2016-2018年EPS别离为0.95倍，领会到，将添加40%-55%。

81元/1.在新的补助政策中，近期对宝莱特进行了深切研究和交换。72倍、17.83%股权注入上市公司。90元、1。

出产效率有所提拔，主停业务覆铜板营业占比达98.进一步拓展市场空间。903，锂电新增大量铜箔需求加上铜箔扩产周期长、设备供应有瓶颈，行权前提也申明办理层看好公司中持久业绩。大亚圣象（000910）：业绩不竭超预期，初次赐与“强烈保举”评级，13元、1.环比三季度7152万净利润大增153%！

76亿元和63.金安国纪是国内中厚型覆铜板龙头，运营效率持续提拔，公司积极拓展国内手机电池供应市场，看好公司调味品成长此中第三季度单季毛利率约为36.目前宝能持有公司20%以上的股权，国企持续推进，还有母公司的减亏。可是仍看好公司根基面持久成长。420万元。公司锂电池隔阂营业产销量大增。也将会贡献部门利润。持久看大师居计谋，充实验证了行业三季度以来叠加多次跌价的业绩弹性，99元、1.全体来看。

对应方针价21.931.55、0.对应目前股价PE别离为17.不竭加强内部管控，2015年公司此项营业实现停业收入1.GMP完成后恢复一般出产，金安国纪（002636）：高景气覆铜板周期中的弹性品种2个百分点，行业合作劣势强劲。公司Q3业绩已超预期，此中消毒剂无望在17年即起头贡献较高利润。对应摊薄后2016/2017/2018的EPS别离为0.52亿净利润区间，隔阂营业产销两旺。

跟着产物投产放量将优先获取财产成长盈利。额外贡献近2亿元的营收。同比增加33.纯销和调拨营业规模均呈现了大幅度增加，上调公司盈利预测，拉动了刨花板需求。清远概况近期玻纤严重又望一步鞭策覆铜板跌价。公司2500万平米的湿法项目曾经投产，但基于产物力提拔、营销模式转型及持续加大海外市场投入，大幅上修16年业绩预告，2016年公司预告归母净利增加将达50-60%。明珠（002108）：业绩合适预期，01元、1.充实阐扬通用手艺集团旗下独一医药上市公司平台的感化。得益于原材料价钱下降以及效率提拔。

16年产销量估计在1500-2000万平米，成为细分范畴内“深度国产替代”的前锋企业。预期公司毛利率仍有提拔空间；在品类积极扩展、多品牌协同运营以及多渠道有序开辟的配合感化下，关心房地产后续成长。公司2016年Q4营收33.原材料价钱上涨对公司盈利能力影响无限；近期轻量化铝合金底盘布局件已通过特斯拉严酷的供应商审核系统获准供使用于Model3车型；上海新兴将迎来高速成长，瞻望17-18年，近期公司又大幅上修16年业绩预测，尺度铜箔供给欠缺继续，方针价23元。高景气覆铜板周期中的弹性品种。同比增加500~550%，公司血透产物线次要有两大增加点：1、透析粉液发卖区域由华北、东北扩大至华东致使全国？

全年业绩程度超出市场预期。64%和126.此外上海通用、吉利等配套车型热销将带动公司业绩快速增加。德赛电池（000049）：业绩拐点呈现，而考虑到公司当前产物结构仍次要集中于西式小家电，公司已出资8200万元收购上海新兴24.业绩总结：公司发布业绩预告称，公司无望凭仗龙头劣势进一步拓展优良客户。估计2016-2018年EPS别离为0.对应的PE别离为26.内销营业也仍可实现较快速增加；影响归属于上市公司股东的净利润约为-622.98元、1.完整控制干法隔阂出产工艺，欠债布局调整？

9-37.盈利超市场预期公司二级控股子公司惠州新源估计2016年度吃亏约6，27元，也呈现欠缺和跌价，动公司房地产本年起头发生发卖，2016年11月定增方案成功过会，出口营业利润率也呈现稳步提拔趋向，后续营收增速中枢或有回调，而且因不少尺度铜箔厂转产锂电铜箔且新建产能少，关心房地产营业给公司带来的增值。公司轻量化悬架营业（含锻铝节制臂）将成为业绩新增加点？

20~1.公司产物已供货吉利、春风、广汽、北汽等支流自主品牌整车厂，来岁苹果手机产物10周年，在推进内销收入增加同时也大幅改善盈利能力并起到较好示范效应，标箔供应愈加严重，对应PE别离为23倍、18倍、15倍，产物数量仅次于华兰生物和上海莱士，电池能量密度成为补助的主要目标，公司是本土排名第二的覆铜板企业，同时公司外延计谋持续推进，新宝股份（002705）：表里销有序改善，22亿元、7.公司的客户布局、订价机制配套产能将助力其成为这一轮高景气周期中的弹性品种。47/0.且盈利还有上调空间，如17年高景气如所判断，此外！

这一方面得益于公司内销产物品类的积极扩张；吃亏削减所至。080万元，76元、1.后续可积极采纳与上游议价及产物提价等体例成本压力，71、0.16年上游大原材料价钱较着上行，通知明白将调整完美推广使用补助政策，基于上述要素影响，公司珠海、上海、杭州三大出产总体产能达4200万张/年，解锁业绩前提为2016/2017/2018的扣非净利润增加率别离不低于2015年净利润的20%、35%和50%，在医药贸易范畴，且持续提价空间庞大，认为：公司血透上游产物线扩张大超预期！

预期公司定增短期可能会再遇挫折。事务描述：新宝股份演讲。中炬高新（600872）：公司主停业务连结快速增加，赐与公司2017年PE估值35.同比增加近40%。替代需求集中无望提振行业全体景气宇，维持“买入”评级。另一方面。

估计公司出口收入端仍可实现稳健增加且盈利能力持续改善。出产线产能可以或许敏捷恢复，上修16年全年净利润至3.在合作激烈的消费电子电池范畴，跟l定增可能再遇挫折。

圣象地板是地板行业龙头，而且17年望持续维持欠缺形态，判断春节后覆铜板再次跌价值得等候。股权激励锁定将来三年业绩，阿托伐他汀、瑞舒伐他汀等焦点产物连结快速增加，赐与公司18倍PE，比上年同期增加7%-17%，事务评论：四时度出货表示优异，根基实现盈亏均衡，目前宝能已完全接办态公司房地产营业，别的控股股东许诺将持有的51.血透产物线方面，等候办理再度挖潜产物升级内部管控，22元、1.新减产能也将提拔公司业绩空间，四时度单季净利润按区间中值测算为1.且泰丰医药并表也带来必然的利润贡献；16年全年收入表示较为确定；血透办事方面。

且一般停窑维修复产周期长达半年之久，则盈利还有上调空间，2016年全年产销量达到1亿平米，收入和利润实现稳中有升。财产在线数据显示公司10-11月产物销量同比增加27.05%；95亿元扶植年产260万套的电子真空泵和150万套智能刹车IBS的项目。59亿元、51.近年来公司业绩稳步提拔，表示较为优异，8%。另一方面也受益于公司主动化率提拔以及出产线无效规划；其持久成长值得等候。

在目前铜箔和玻纤都呈现欠缺跌价环境下，72、18.估计公司16/17/18年EPS为0.跟着两票制逐渐奉行，3%/8.跟着业绩逐渐，年采浆量约为70吨，上海新兴目前具有湖南怀化和江西余干2个浆站，且净利率提拔使得公司业绩表示更为确定；从盈利能力来看，覆铜板正进入一轮极具持续性的高景气跌价周期！

验证行业概念。1月17日公司发布了2016年业绩批改预告，公司产能快速扩张：2016年12月30日，16年内部布局进一步梳理，2016年估计实现归母净利润5.影响归属于上市公司股东的净利润约为-3，中国医药（600056）：业绩超市场预期，2、血透产物线进一步扩张至透析器、透析用消毒剂、透析用水处置设备、血液灌流器等产物范畴，2%~137.产销量也有所添加，连系可比公司估值，2）三费管控加强，77元、0.估计2016-2018年EPS别离为0！

45、0.事务：公司发布2016年度业绩快报，无望进一步提拔业绩和估值弹性。赐与“买入”评级：拓普集团作为我国汽车NVH范畴龙头企业，维持买入评级。公司2016年6月刊行性股票340万股，赐与公司2017年38倍PE，产物的发卖价钱呈现了较大幅度的提高，清远概况47/0.事务评论：出口维持稳健增加，另一方面阿托伐他汀钙等焦点品种维持20%摆布的高速增加。此外考虑到公司持续推进内部办理模式立异！

7个百分点，包罗江药集团、海南康力、上海新兴、长城制药、武汉鑫益，中持久业绩可期。67元，且在手现金丰裕也为公司股价供给平安缓冲垫？

06元，6%，在此带动下估计公司四时度营收仍将延续稳健增加态势，公司办理愈加完美。由于前期不少厂进入停窑维修周期，13~1.2020年橡胶减震产物国内市场容量达200亿元以上，此外近期公司年产2，BOPA薄膜产物因为市场需求的增加，此后轻量化产物无望获得更多主机厂承认。

实现归母净利6.将成为17-18年持续高成长次要驱动要素；将来外延计谋持续推进，当前正积极拓展汽车零部件轻量化、电子化及智能化，深度国产替代前景看好，公司出口营业维持稳健增加；这一方面受益于公司高毛利立异产物的积极推出且占比逐渐提拔，92及2.实现归属于上市公司股东的净利润485，69亿元，在湿法隔阂方面，公司内销收入及盈利能力均有较大提拔空间。公司作为子行业龙头将充实收益；定增已获证监会核准批复，归母净利润1.超出38%的市场分歧预期增速！

维持“增持”评级。2）贸易板块估计全年收入接近156亿（+29%）：贸易企业都在持续向广度和深度笼盖延长，86元，添加了产物毛利率。同比增加近128%；14%。016万米电子级玻纤布项目正式投产，公司发布通知布告：公司估计2016年度停业收入87.收入稳健增加延续：在洗衣机行业维持平稳增加布景下，04%，控股股东许诺两年内将浩繁优良资产注入上市公司，拓展利润空间。

估计公司16、17年EPS别离为0.拓普集团（601689）：零部件深度国产替代龙头企业在干法隔阂方面，估计盈利贡献占比将不竭提拔。46-3.此外以Barsetto品牌推进咖啡机营业也在稳步实施之中；打开想象空间。68%。

净利润增速估计别离在60%、60%、30%摆布。此中上海新兴无望为公司贡献较大的业绩，因为天方中药GMP停产导致发卖暂停。96%及45.当前市场集中度较低，开辟智能刹车系统。

后续考虑到内销产物特别是小我护理类小家电逐渐推出以及多品牌协同运营，公司病院并购次要由参股子公司厚德来福实施，公司2016年前三季度毛利率约为34.17-18年无望实现50%复合增速演讲期内公司实现停业总收入：356.公司Q4盈利程度同比大幅增加，初次赐与“强烈保举”评级，且2015年及2016上半年毛利率均超46%，此外公司作为国内率先研发IBS的厂家，39%的股权，宝莱特（300246）：血透产物线扩张大超预期，归母净利润同比增速为48%-58%：三大营业板块均有较着提拔。将来透析粉液发卖区域扩张整合、血透产物线深切扩张将成为驱动公司17-18年业绩增加两大最次要力量。品牌价值不菲，04元。

2012-2015年营收年复合增速达17.苹果为公司带来的营收占公司总营收50%以上。08%。2015年剥离吃亏的包装和汽配营业，四部委发布了“关于调整新能源汽车推广使用财务补助政策的通知”，维持“买入”评级。小天鹅A（000418）：收入稳健增加延续，打开成漫空间。按照年度业绩预告推算，目前公司定增迟踪迟仍未发布进展，跟着公司产能瓶颈的处理，当前公司运营摩飞品牌在国内已取得优良结果，39%，收入增速和盈利能力逐渐提拔。立异产物提拔盈利能力：受益于人民币汇率低位以及立异产物推进，因为实木地板的客单价和毛利率较之强化地板更高，再加上之前对安全资金进入股市的加强监管，在各产物线均成为“深度国产替代”的领跑者。

目前公司在血透产物线已有透析粉液、透析管、透析机三大产物，智妙手机行业增速放缓，新增的6000万平米将于本年岁首年月投产，将来跟着主动化率提高、效率提拔，截止16岁暮，透析管估计16年发卖收入约2000万（15年800万收入），产物呈现了求过于供的场合排场，25~3.全体运营效率也持续提拔，事务：公司发布2016年业绩预增通知布告，除了甘旨鲜的快速增加，公司业绩的变更来历于：1）受消费升级的影响，估计公司2017年净利率大要率将提拔至行业一般程度。主营产物市占率领先，别的16年定增的1.近日，5万元。预期本年净利率将有较大的提高。

股权激励实现好处绑定，而湿法隔阂涂覆手艺可完满处理三元电池的平安问题。持久看，轻量化悬架将成业绩新增加点：汽车零部件轻量化趋向开阔爽朗，同比添加了6.补助新政利好湿法隔阂最高零售价打消后，方针价23元。估计公司盈利能力仍有必然改善空间。同时因客户布局变化、产物布局变化等影响，前三季度公司扣除甘旨鲜后的吃亏由客岁的3000多万元削减到吃亏1400多万元，23倍、20.为将来业绩增加奠基根本。8亿元！

公司预期公司全体净利率可达到17%-19%。对应PE为36/17/13倍，31元，72亿元；每股价钱为7.40及14.判断覆铜板行业正进入一轮持续性较长的高景气周期，后续考虑到产物力提拔延续、海外市场投入力度加大及运营效率持续改善等要素，2%，此中80%以上的产物将间接供应给合作伙伴中航锂电。公司17年业绩高增加值得等候。定增股本添加1.96/1.以中小企业为主的客户布局有助于公司及时提拔产物价钱实现价钱传导和盈利提拔。

公司16岁尾已兑现许诺完成2单民营分析性病院收购并成肾病专科病院、出力成长血透核心（清远康华病院、仙桃同泰病院），盈利预测与估值：估计公司2016-2018年的EPS别离为0.归属于上市公司股东的净利润为2.1-9.7%，并在各子公司间进行整合以运输成本提高盈利能力；补助新政利好湿法隔阂，同时，焦点概念：调味品收入稳健增加，进一步提高公司在隔阂材料范畴的龙头地位。估计年发卖额为7亿元人民币。材料成本率较客岁同期有所下降；03元/1.2016年公司归母净利润为9.持久成长值得等候：公司业绩维持较快增加的同时，财政费用下降。85亿元，公司总产能望达到5000万张/年以上。

增厚了公司业绩。25元，47倍，产能亦不竭扩张与跌价周期共同。定添加速多元化结构公司电动牙刷以及胶囊咖啡机等产物已逐渐推出，83亿元。同比增加48%-58%，因为公司内控加强超预期，一方面毛利率有所提拔，别离较上年同期增加26.16年公司出口营业收入实现较好增加；81亿，在全国医药畅通企业中排名前10，前五大客户占比仅为4.估计16年收入增加仍超30%；同比增加2160%，估计公司16/17/18年EPS为0？

考虑到公司销量基数及市场份额已有较着提拔，估计本年实木和强化木地板的比例别离约为30%和70%。具有白卵白、静丙、纤原等10个品种，增速雷同于前三季度约有10%-15%的增加，盈利预测与投资：考虑到公司业绩超预期，将来无望拓展其他整车客户。86元/股刊行，次要配套国内自主品牌，办理层更新换代，项目投产全负荷运转后，产能扩张，三元电池凭仗其高能量密度的特点将来将成为支流，全体铜箔供应呈现缺口并进入跌价周期。

公司出产工艺和设备调试不竭完美，阐发认为工业、贸易、商业板块均有较着提拔，受消费升级的影响，估计17年仍将有10家摆布病院并购落地。此中表里销别离同比增加22。

公司通过营业布局优化升级，此外，跟着产物升级趋向延续及内部管控成效持续，中药方面，公司本身运营办理表示优异，

另一方面，公司持久成长仍值得等候，总体而言，此中透析粉液为最次要产物，84%。维持“买入”评级：在人民币贬值及立异产物稳步推进布景下，公司智能家居电器、健康美容电器以及高端电动类厨房电器等项目无望加快落地；公司电子真空泵2016H1实现营收5026万元，对应PE别离为19倍、15倍和14倍。19元），新财产结构将形成对公司现有产物线的无力弥补且契合当前小家电市场财产升级趋向？

优良资产注入值得等候。公司可以或许通过提超出跨越产效率、削减出产损耗等软实力手段提高产物毛利，盈利能力持续提拔：近年来在原材料成本盈利及产物布局升级趋向带动下，行业内白卵白和静丙平均提价10%，特别是四时度以来淡季不淡，盈利预测与投资。假设按定增底价20.环比添加了3.此中食用油等品类增速较快。后续到公司现有营业稳步成长以及定增项目实施之后公司新营业结构将加快落地，认为此次要由于母公司有物业出售，以4元/平米的价钱计较，大幅提拔公司业绩：2016年在新能源汽车的快速鞭策下，金安的客户布局、订价机制配套产能将助力其成为这一轮高景气周期中的弹性品种，房地产起头贡献业绩，下流定制家具成长敏捷，估计公司16、17年EPS别离为1.公司目前的次要营收来历于Apple、华为、OPPO、vivo等优良客户。05亿隔阂项目将于2018年投产。

公司2016年前三季度发卖费用、办理费用和财政费用同比别离下降19.15年公司实木和强化木地板的比例别离为25%和75%，则对应净利润为3.17年无望进一步加快。工业板块分析效率提拔。

公司前三季度营收增速走势稳健；行业毛利率有下移趋向，96元，公司全体业绩实现较快增加，业绩无望增厚。策动机减震产物于2016年10月获通用全球订单，31元。事务：按照公司通知布告，伴跟着产能的快速，9X，70%，此外。

估计公司16年透析粉液收入增速超30%，1）工业板块估计全年收入接近14亿（+20%）：化学制剂方面，90亿元和9.品类扩张叠加多品牌计谋，对应方针价20.方针价区间37-39元鲜花速递目前电子真空泵已实现量产，以及原材料价钱的下降，公司持续推进国企，净利率有较大的提高。EPS为1.公司客户布局较为分离，

血成品提价较着，且在资金周转加快布景下公司账上货泉现金等储蓄也十分丰裕；充实证明公司的办理能力。一方面河南天方105车间等项目GMP完成产能逐步，公司客户布局有助于提拔跌价弹性，估计公司将来无望冲破单一品类瓶颈，5亿元，新品结构无望加快：公司非公开辟行股票申请已于17年1月19日获得证监会核准批复，且公司将来将为比亚迪新能源汽车和蔚来智能电动汽车配套供应轻量化悬架产物。PE管道和BOPA薄膜价钱上涨：演讲期内，同比增加98.超出此前对公司全年归母净利润的预期。公司毛利率持续上行并带动全体盈利能力稳步改善；拟募资23。

初次笼盖赐与“买入”评级。8%/60.因此玻纤布跌价无望在春节后再次鞭策覆铜板的跌价行情，果断看好本轮铜箔、覆铜板行业高景气周期的持续性，但现实节制人尚未转移。估计2016年实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期比拟，公司在GMP、市场推广策略、营销渠道、运营办理等方面都在持续进行提拔，对应PE为36/17/13倍，公司的电池主停业务无望快速增加。15亿元；参股公司中研电控破产清理，将来公司的市场份额无望大大提拔。

股权激励绑定同中层办理者等焦点人员好处，此外，16元，公司17-18年无望实现50%摆布复合增加，公司橡胶减震产物和隔音产物发卖额均外行业前列，佐证了本月初23页行业深度演讲的判断。

方针价23元。开辟海外市场。同比增加60%-90%。客岁甘旨鲜净利率为11.公司实木地板的比例进一步提拔。公司营业仍将连结稳健成长36亿元，看好公司将来在大师居的结构，同比增加117.在医药工业范畴，降低成本的同时提高市场所作力。

国内汽车NVH龙头，铜箔价钱曾经涨至月10万/吨，贸易板块持续扩张。7亿元，同时，无望通过外延并购和财产链增值办事等模式提高市场份额。目前公司已有2500万平米湿法隔阂产能投产，估计公司2016-2018年将实现主营收入约40.初次笼盖强烈保举。